Les secteurs minier et manufacturier de l’Afrique du Sud ont montré une combinaison de croissance et de rétraction en octobre 2024, mettant en évidence à la fois une résilience et des défis persistants dans les principaux secteurs.

La production minière a augmenté de 1,4 % en glissement annuel (y/y), mais le rythme de croissance a ralenti par rapport à la révision de 4,9 % en septembre.

De son côté, la production manufacturière a enregistré une modeste hausse de 0,8 % en y/y, dépassant les attentes des analystes.

Bien que ces chiffres positifs suggèrent une certaine reprise, le tableau économique global reste fragile, avec une demande faible et des déséquilibres sectoriels menaçant la stabilité économique de l’Afrique du Sud au dernier trimestre de l’année.

Les résultats du secteur minier en octobre ont montré des progrès, mais aussi des revers. D’un côté, la production minière globale a augmenté de 1,4 % y/y en octobre, soutenue par des performances solides dans les métaux du groupe du platine (PGM), le charbon et le minerai de manganèse.

Cependant, cette croissance marque une décélération importante par rapport à septembre, où la production minière avait bondi de 4,9 %.

Le minerai de fer et l’or ont été les principaux faiblesses : la production de minerai de fer a chuté de 6,4 % en y/y, tandis que l’or a poursuivi sa tendance à la baisse avec une contraction de 3,4 % en y/y, marquant ainsi le 12e mois consécutif de baisse.

En termes ajustés saisonnellement, la production minière a chuté de 3,0 % en variation mensuelle (m/m), ce qui indique un faible départ pour le quatrième trimestre de 2024.

Thanda Sithole, économiste principal chez FNB, a souligné que les performances contrastées du secteur minier pourraient freiner la croissance économique globale de l’Afrique du Sud.

“Le ralentissement de la croissance en octobre, en particulier dans des exportations clés comme le minerai de fer et l’or, suggère que bien que certains secteurs restent solides, des vents contraires pourraient affecter la croissance du PIB au quatrième trimestre”, a déclaré Sithole.

“Une reprise reste possible, mais elle dépendra de l’amélioration de la demande externe et de la résolution des problèmes d’infrastructure internes.”

Depuis le début de l’année, la production minière a augmenté de seulement 1,0 %, ce qui représente une amélioration par rapport à la stagnation de 2023.

Cependant, les perspectives du secteur restent modérées en raison des contraintes énergétiques persistantes et des défis logistiques. Malgré ces problèmes, des améliorations des infrastructures, en particulier dans les ports et les réseaux ferroviaires du pays, pourraient stimuler la productivité à moyen terme.

Du côté de l’industrie manufacturière, l’Afrique du Sud a enregistré une légère reprise en octobre, avec une augmentation de 0,8 % en y/y, après une contraction révisée de 1,4 % en septembre.

En termes ajustés saisonnièrement, la production manufacturière a progressé de 0,4 % en m/m, signalant un meilleur départ pour le quatrième trimestre.

Parmi les secteurs clés, la production de produits pétroliers, chimiques, et alimentaires a connu les plus fortes hausses, avec des augmentations respectives de 4,5 %, 2,9 % et 2,9 %.

Cependant, le secteur des véhicules à moteur reste un fardeau pour la performance globale, avec une baisse continue de 16,6 % en y/y en octobre.

Sithole a noté que le secteur manufacturier continue de faire face à des pressions importantes, avec une demande intérieure faible et un environnement mondial difficile limitant la performance globale.

“Bien qu’une reprise soit visible dans certains secteurs, l’activité manufacturière reste limitée, en particulier dans les véhicules à moteur et les équipements de transport”, a expliqué Sithole.

“Le secteur devrait connaître une reprise lente dans les mois à venir, soutenue par des coûts énergétiques plus bas et une amélioration de la demande mondiale.”

Depuis le début de l’année, la production manufacturière est encore en baisse de 0,4 %, ce qui reflète les difficultés persistantes du secteur.

Une inquiétude majeure reste la mauvaise performance du secteur des véhicules à moteur, des pièces et accessoires, qui continue de connaître des baisses à deux chiffres tout au long de 2024.

En revanche, la production de produits chimiques et alimentaires, ainsi que celle des produits pétroliers, a soutenu la production industrielle globale.

Les perspectives de l’économie sud-africaine à court terme dépendent largement d’un ensemble de facteurs, notamment de la demande externe pour les minéraux clés, de la reprise de l’économie mondiale et des améliorations des infrastructures nationales.

Bien que les modestes améliorations dans les secteurs minier et manufacturier offrent une lueur d’espoir, le chemin vers une croissance durable reste incertain, les problèmes structurels continuant de limiter le potentiel de ces secteurs.

Alors que les secteurs minier et manufacturier connaissent une croissance mitigée, l’avenir économique de l’Afrique du Sud repose sur les conditions du marché mondial et les ajustements de politiques internes.

Le quatrième trimestre sera déterminant pour évaluer si ces industries peuvent surmonter leurs défis actuels et contribuer à une reprise plus robuste.

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