Le géant minier Sibanye Stillwater Limited a annoncé une hausse spectaculaire de 198 % de son EBITDA ajusté, à 9,9 milliards de rands (560 millions $) pour le troisième trimestre 2025, portée par la flambée des prix des métaux précieux, une meilleure stabilité opérationnelle et un contrôle rigoureux des coûts dans ses activités d’or et de métaux du groupe du platine (PGM).
Selon son rapport d’exploitation, la division sud-africaine des PGM a vu son EBITDA bondir de 213 % à 5 milliards de rands (281 millions $), tandis que le segment aurifère a progressé de 177 % à 3,7 milliards de rands (212 millions $), soutenu par une hausse moyenne de 35 % du prix de l’or et une production stable à Beatrix et Driefontein. Son nouveau directeur général, Richard Stewart, a salué « un trimestre charnière qui restaure la confiance et la création de valeur au sein du Groupe ».
En Afrique du Sud, la production de PGM a augmenté de 15 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 493 863 onces (4E), tandis que le prix moyen du panier a grimpé de 36 % sur un an à 1 839 $/oz, stimulant les marges malgré une légère hausse de 3 % des coûts unitaires à 1 366 $/oz.
Les opérations américaines de PGM ont, elles aussi, renoué avec la rentabilité, générant 33 millions $ (579 millions R) d’EBITDA contre une perte l’an passé, grâce à la remontée des cours du palladium et aux crédits fiscaux américains Section 45X. En Europe, la raffinerie de nickel de Sandouville, en phase de mise sous maintenance, a enregistré une perte modérée.
Les opérations aurifères du Groupe ont également bénéficié d’un environnement favorable, avec une production de 175 929 onces (5 472 kg) à un coût de maintien tout compris (AISC) de 2 442 $/oz (1,39 million R/kg).
Le prix moyen de l’or a atteint 3 402 $/oz (1,93 million R/kg), confirmant la forte exposition du Groupe à la demande refuge dans un contexte mondial incertain. Parallèlement, Sibanye a poursuivi sa stratégie de décarbonation, mettant en service deux nouvelles installations d’énergie renouvelable produisant 99 GWh, générant 45 millions R (2,6 millions $) d’économies et évitant 107 000 tonnes de CO₂.
Pour FundI Dlamini, analyste minier basée à Johannesburg, ces résultats « illustrent la solidité d’un portefeuille diversifié et d’une gestion financière disciplinée, capables d’amortir les chocs du marché ». Elle ajoute : « Le retour à la rentabilité des opérations américaines et la stabilité des PGM en Afrique du Sud traduisent une reprise structurelle qui attire déjà l’attention des investisseurs mondiaux. »
Sibanye Stillwater prévoit que les prix des métaux précieux resteront porteurs en 2026, soutenus par la demande en or et la reprise du marché des PGM. Toutefois, les analystes soulignent que la pérennité de cette dynamique dépendra de la rigueur opérationnelle, de la sécurité au travail et de la réussite des projets énergétiques et miniers durables sur lesquels repose désormais la compétitivité du groupe.
L’Afrique du Sud prépare une réforme ambitieuse de son marché des crédits carbone – Matière News
